李嘉辉
如何通过资产负债表数据分析帮助中小企业赚更多的钱？如何使中小企业在最短时间内看懂资产负债表？在实际经营中，中小企业又如何将复杂、繁琐、难懂的财务杠杆与经营杠杆融入到企业管理决策中？这些问题一直是中小企业困惑和亟待解决的问题。
资产负债表透露的重要财务指标
经营者最想要什么？并非税后利润。例如，甲公司的收入为50万元，而乙公司的收入为60万元，这意味着乙公司的收入可能更高，但并不意味着它的税后利润一定更高。虽然外表上看起来两家企业的投资回报率相差无几，但事实上，甲公司前期投资10万元，获得50万元的回报，而乙公司前期投资100万元，获得60万元的回报，这说明，甲公司的投资回报率明显优于乙公司。在理论上，投资回报率被称为净资产收益率，它由公司的实际收益和投资总额组成。实际收益包括实收资本，以及以往盈余公积和未分配利润，而投资回报率则由公司的盈余公积和未分配利润组成。
例如，X公司是一家新成立的珠三角地区的中小企业，资产负债表如表1所示。当月末会计人员将这份资产负债表提交给X公司经营者审核时，他们应该从中获取哪些信息？
根据表1可以发现，该公司的资产负债表显示了100万元的资产。这些资产包括公司拥有的所有货币、原材料、商品和设备，它们都是通过过去的交易或事项产生的。X公司的资产结构由两部分组成：负债和净资产。负债指的是从资本中借来的资金，例如60万元。净资产指的是出资人投入的资金，例如40万元。左侧表示企业的资产数量，右侧表示资产的来源。
因此，可以推断出一个重要定律：资产=负债+所有者权益（净资产），这一定律也是会计人员编制资产负债表的基础原则。
作为一名中小企业的会计人员，除了掌握如何编制财务报表外，还需要熟悉各种科目之间的联系，并且能够深入挖掘报表背后的财务信息，以便更好地进行经济决策。中小企业经营者在拿到资产负债表后，至少要能计算出以下4个重要的财务指标。
股东权益比率：是衡量一家公司财务状况的指标。通过对X公司的财务数据进行分析我们发现，它的自有资本占比为40/100=40%，这意味着它的财务状况良好。通过这个指标，我们可以更清楚地了解一家公司的财务状况，并采取相应的措施提高它的财务管理水平。在日常生活中，股东权益的比例应该保持合理，既不能太高，也不能太低。
资产负债率：通过分析X公司的资产负债率，我们可以清楚地看到它的负债水平。根据表1，X公司的资产负债率达到60%（60/100=60%），而股东权益比率和资产负债率相等，它们共同决定公司的财务状况。当股东权益比率较高时，公司的资产负债率也会相应增加，进而影响公司的经营效率和发展前景。随着资产负债比率的降低，它们之间的差距也会不断缩小。
产权比率：通过计算X公司的产权比率（也称自有资本的负债率），我们可以知道它的值是1.5。这个值是由负债和自己投入企业的资金组成的，例如，通过表1，我们可以计算出X公司的自有资本的负债率为60/40=1.5。
权益乘数：权益乘数是衡量企业财务状况的重要指标，它表示企业总资产与净资产之间的比率。根据表1，X公司的权益乘数为2.5（100/40=2.5）。虽然权益乘数越高，意味着负债越多，但这并不意味着企业会受到更多的负面影响。当企业负债越多时，它的财务杠杆就越充分，这意味着它正在利用他人的资金来获取收益，但同时也会带来更大的财务风险。
中小企业的融资方式
内源融资和外源融资。一般来说，储蓄转化为投资有两种形式：一是外源融资；
二是内源融资。从企业的角度分析，内源融资是指中小企业在企业内通过一定的方式获得资金，内源融资进一步可分为内源自有资金和内源债务资金。其中，内源债务融资是指企业向企业主、股东、合伙人或内部职工等与企业有直接利益关系的人员直接向银行借款而获得的资金。内源债务融资的特点在于其灵活性较大，企业可以根据自身情况决定向银行借贷的数量、利率和偿还方式等。内源债务融资的银行，对企业内部情况比较了解，因此可以减少信息不对称问题以及与此有关的激励问题。外源融资是指企业通过一定的方式向企业之外的其他经济主体融入资金用于投资，最重要的外源融资方式是向银行借款。企业首先要向银行提出贷款申请，然后由银行向企业进行信用分析和审查，经批准后方可获取借款。
直接融资和间接融资。按照中介机构和融资中所扮演的角色不同，可以把企业外源性融资分为直接融资和间接融资。直接融资是指企业作为资金需求者向资金供给者直接融通资金的一种方式。而间接融资是企业通过商业银行或者其他金融中介筹措资金的一种融资方式。在这一过程中，金融中介自身就是一个资金供给主体或需求主体，它通过发行金融凭证，引导资金从最终供给者流入最终需求者。
资产负债表的财务属性
资产类。在资产负债表的左侧，可以看到流动资产和非流动资产，也就是长期资产。流动资产是指那些用来支付短期债务或者用于生产的资金。相对而言，它们的收益性较低。企业可以利用长期资产（包括固定资产、无形资产等）来提高产品质量和经营效率，从而实现更高的性价比。例如，如果原有的产品质量不佳，可以考虑购买更先进的机器设备，以提高产品竞争力。Y公司曾是一家生产布鞋的企业，但近年来，随着市场和客户需求的改变，Y公司不断投入资金购买新的机械设备，从而实现了从布鞋到胶鞋再到运动鞋的产品升级，产品得到全面更新。通过投入大量资金，企业不仅能够改善生产环境，还能提高产量和生产效率，从而实现经营杠杆的增加。这种杠杆原理，使得企业的销售收益大幅提升，因此长期资产的重要性不言而喻。然而，长期资产通常需要进行大量投资，并且回报周期也相对较长，这种风险被称为经营风险。
负债类。负债可以被视为一种资本，它的成本相对较低，然而使用这种资本也会带来一定的代价，即资金成本。例如，从银行借钱需要支付利息，而向股东投资则需要支付红利，这些都是资金成本。使用债务资金的成本明显低于使用自有资金的成本，这是因为根据我国会计准则，企业从银行借款时支出的利息可以按照权责发生制的原则计入财务费用，从而可以在计算企业所得税时减少相应的税收负担。通过向银行支付1元利息，企业可以节省0.25元的所得税，从而使其实际利息降低1/4。然而，对于应付账款、预收账款、应交税费和应付职工薪酬等负债，由于它们属于企业的信用融资，因此被视为企业最优质的财务投入。由于应收账款规定，应收账款无需支付任何利息、无需担保或者无需提供抵押，因此被认定为三无融资。尽管应收账款可以作为资产的组成部分，但其本质上仍属于三无债权。企业的财务人员应努力创造应收账款，并尽可能减少应付账款。从负债类科目来看，由于一些资本成本不需要支付任何利息，而一些资本成本虽然需要支付利息，但可以通過所得税税前扣除部分转嫁，因此负债类资本成本相对较低，这样可以为中小企业提供财务杠杆。
所有者权益类。企业的所有者权益是指公司的净资产，而自有资本的资金成本相对于负债来说较高，因此企业向股东分红的数额应该大于向银行贷款的利息，以吸引股东入股。从投资者的角度来看，这样的分红可以带来更多收益，而且可以让他们放弃银行的小风险，从而获得更大的收益。
中小企业会计人员要在企业转型中做好自身的提升，由执行核算型人才蜕变成谋略型管理人才，帮助企业做大做强。
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